首源投資|收費公路需求率先恢復 交通量受惠經濟復蘇(譚家駿)

更新時間 (HKT): 2021.03.22 15:00
隨着疫苗接種計劃在全球多個地區推進,收費公路的需求有望率先重回正常水平。

基建行業的市場門檻高及議價能力強,中綫而言可為投資者帶來抗通脹收入及強勁的資產增值,而全球上市基建資產種類繁多,其中,收費公路行業值得關注,尤其是以目前估值來看,收費公路公司確實非常便宜,而且交通量比其他運輸基建資產的復原力更強。

隨着疫苗接種計劃在全球多個地區推進,收費公路的需求有望率先重回正常水平。舉例來說,一家中國收費公路營運商近期股價表現亦見向好,主要是由於中國經濟持續復甦,帶動上海至南京主要高速公路的貨車流量,從而利好公司的營運表現。

不過,投資收費公路公司亦要留意其所經營的地區,一家主要在墨西哥城經營收費公路的公司股價早前顯着下跌,因墨西哥的新冠肺炎確診個案激增,導致去年12月當地實施了新一輪防疫管制,拖累公司股價表現。

歐洲收費公路公司的表現亦見失色,皆因意大利和法國等地持續實施封城措施,以法國為例,去年第四季的道路交通量比2019年同期降約25%,惟投資者亦需要留意,其實此前解除封城令後,交通量隨即以相對較快的速度向疫情前水平邁進,收費公路的復原能力,由此可見一斑。

譚家駿

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