是日必炒|港股久守必失 騰訊小米績佳仍要跌(黃德几)

更新時間 (HKT): 2021.03.25 08:29

各位蘋果財經讀者大家好,前週本欄結尾「戒急用忍,持盈保泰」,成為過去兩星期訪問說得最多的八個字。正所謂久守必失,維持三個多星期「頭肩頂」頸線,昨日正式跌破。

回看過去一週,由聯儲局驚喜欠奉議息結果,居高不下美國10年期國債孳息率,中美兩國針鋒相對阿拉斯加峰會,還有人民銀行只講未做寬鬆貨幣政策,近日持續轉弱的港元匯率,還有源源不絕持續流走的北水,成為港股持續下跌的原因。

說到底,股票市場既有定律,就是步伐往往較實體經濟最少快半年,當疫情持續惡化,新經濟股便「炒瘋」,當疫苗接種理想,疫情開始受控,舊經濟股便備受追捧。現在的情況卻是,舊經濟股有獲利回吐,新經濟股仍乏人問津,即使業績表現理想,換來只是較輕沽壓。

昨日接受不同本港和我海外媒體訪問,以及在YouTube Channel《投資得機 Finance事Up》直播時已警告,隨着恒生指數跌破頭肩頂頸線,恒生科技指數「追跌」,並跌破上次低位7700點水平已是毫無懸念。

上周詳細闡述美國國庫債券孳息曲線,對前瞻經濟和股票市場關係,本週暫且表和不提,目前美國債券市場表現來看,雖然未有出現逆向孳息曲線風險,但不代表股市不可以出現一個幅度較大的中期調整。

本欄上週建議可等待調整後吸納的百度(BIDU),昨日跌穿本港招股價,當然大家也明白,這個招股價根本毫無意義,因為有美股價格「萬有引力」影響。

昨日收市傳來消息,就是百度(9888)符合快速納入資格,被恒生指數公司納入國企指數、科技指數和綜合指數,4月8日正式生效。由於百度作為第二上市股份,將不會有機會納入港股通,但追蹤國指和科指的指數基金,生效前亦要被動買入,但由於百度流通係數只有5%,以昨日收市價模擬計算,佔國指和科指的比重分別只有0.34%及1.38%,上述消息對其股價的刺激作用有限。

屋漏兼逢連夜雨,美國證券交易委員會(SEC)重提舊事,表明會採取一項措施,假若在美國上市的外國企業,不遵守美國會計審核準則,便有機會被除牌,消息拖累全線美國上市ADR股價急挫,特別是只有在美國第一上市的企業,其中即將本港第二上市的B站(BILI)和日前上市的百度(BIDU),分別急跌9.71%和8.55%,延長交易時段分別再跌近和超過1%。

那麼港股新經濟股表現呢,本週是重磅股份業績公布高峰期,不論指數最權重股騰訊控股(700),以及飢餓營銷手法越來越出神入化雷軍的小米(1810),雙雙交出較市場預期為佳業績,股價或許仍難逃下跌命運。

雖然百度旗下搜尋引擎廣告業務,人工智能和雲端業務,Apollo平台電動車等業務仍然值得憧憬,估值亦較一眾新經濟股「平易近人」。

然而是日必炒建議,仍是兩周前八個字,戒急用忍持盈保泰。

金利豐證券研究部執行董事黃德几Dickie

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