美股筆記|坊間關於風險的理論根本害人不淺(莫家強)

更新時間 (HKT): 2021.03.26 12:00

坊間我們經常聽到的投資理論,很多都存在謬誤。其中,對風險的解讀,更是亂七八糟,導致很多投資者在波動市況出現時,都因為這些錯誤的理論,選擇錯投資策略,而要蒙受沉重虧損。但只要你改好概念,再輸大錢的機會就會大減。

而今日,我想集中講解Long Call這種期權策略。有不少人以為Long Call的風險很多,但事實上,這個策略是我們能夠在股災中避免輸大錢的很重要一環。

但首先,甚麼為之風險?記住以下這句說話,會令你輸至傾家蕩產的,就是高風險。輸三幾次也無傷大雅的,就是低風險。這樣的解讀,沒有異議吧?

如果你以為買藍籌股就是低風險,平日風平浪靜時,可能是正確的。但大家要注意,你買藍籌股,大概也不會只細注買幾萬港紙就算,通常你都會因為覺得這些股票安全,以及「回報慢」,所以會投資更多。然而,這就是為甚麼那麼多人於股災中會輸至傾家蕩產的原因。

藍籌股並非在股災中抗跌的原因。事實上,過去不少所謂最穩陣的藍籌股,在股災中,由高位計股價可達六成以上,說持有藍籌股是低風險的說法,在我看來,根本是害人不淺,特別令很多初學投資的朋友,完全不知道這樣做的危險性,埋下輸大錢的伏筆。

相反,Long Call 屬於是衍生工具策略的一種,而一涉及衍生工具的事就一定是高風險嗎?這又是另一個大謬誤。

記住,如果你次次都訓身玩,無錯,Long Call的風險都可以很高。訓身玩很多事,都無可避免會變得風險很高。但無人叫你要訓身玩。

Long Call就個必然特性,就是你的最大可能虧損就是你投資出去的錢,你買一萬元,就最多輸一萬元,這亦是在風險聲明中會「損失全部本金」的意思。但僅此而矣,即使是出現股災,若你只投放一萬,最多就是輸一萬。

Long Call的最佳玩法,就是以小博大。估錯市當然都會輸錢,但最少就算出現股災,只要你好注碼入市,就不會輸至傾家蕩產。關於這個課題,還有很多可以分享,但篇幅所限,有機會再講。

莫家強

期權及美股課程導師,擅於以電腦程式篩選股票,並配合期權策略進行部署。

https://www.facebook.com/alexmokinvest

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