BrandStory|畢菲特和馬雲投資巴西版Paypal:StoneCo

更新時間 (HKT): 2021.03.27 09:00

巴西人口超過2億,發展金融科技潛力龐大,當中StoneCo(STNE)是巴西首間銀行以外的商戶付款企業,業務性質與Paypal相近,自上市就得到股神畢菲特的巴郡加持,料能在疫情過後重回升軌。

StoneCo於2018年10月上市,提供支付服務和綜合金融服務產品,定位是貼心靈活,服務去官僚化,不但成功在巴西跑出,還成為少數既有高速增長,也有能錄得盈利的新經濟公司。

與美國、歐洲和中國相比,巴西的線上支付使用率較低,但也排全球非現金交易量第四位,隨着巴西人越來越依賴信用卡和手機支付,而不是用現金做交易,StoneCo的潛在價值就浮現出來。

巴西銀行系統本來充斥着官僚主義,五大銀行(Itáu Unibanco、Banco Santander、Banco Bradesco、Banco do Brasil和Caixa Econômica)市佔率已達80%,但StoneCo的創辦人AndréStreet和Eduardo Pontes就看準2010年巴西的金融政策改變,共同創辦StoneCo,專注服務被忽略的小型企業,而這類每年收入約介乎2萬美元至2000萬美元的中小企在巴西有880萬家,StoneCo就是靠從中衍生的電子交易收取費用。

StoneCo發展順利,創辦短短7年時間,在2018年上市時就吸引到巴郡以3.4億美元及螞蟻金服等入股, 而這間公司自上市的表現也沒有讓投資人失望,2020年受疫情打擊下,StoneCo股價仍錄得1.57倍上升,跑贏較競爭對手PagSeguro,但市盈率高達120倍,遠高過對手,支撐市盈率主要靠盈利和交易總額增速(TPV),去年已錄得1.47億美元盈利。

但StoneCo近一個月大幅回調,股價較高位蒸發三分一,未來將繼續受到競爭對手如PagSeguro(PAGS)和MeracadoLibre所挑戰,但在後疫情年代,不少金融科技股更備受關注,StoneCo在利潤率、用戶數目、交易總額錄得增長下,中線價值仍值得憧憬。

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