大行齊劈美團目標價

更新時間 (HKT): 2021.03.30 02:00
■美團外賣定單及月活躍用戶均有不俗增長,但大行照降目標價。

【本報訊】美團(3690)ADR上周五因在美市的中概股遭斬倉拖累下大跌,洗倉潮昨蔓延至港股,美團昨跌7.15%,報280.4元,多間大行分別下調美團目標價並維持「買入」評級。

料2023年才虧轉盈

美銀證券發表研究報告指美團在外賣業務方面見健康增長,其中定單增33%,定單值增5%;月活躍用戶在第四季亦見倍升。該行預期集團外賣、到店或旅遊業務合計2019至2023年收入年複合增長率可達36%,更可藉經營槓桿改善利潤率,維持「買入」評級,目標價則由397元降至357元,以反映預期對2021至2023年每股盈利下調。

野村報告亦認同美團去年第四季業績穩健,並將美團今、明兩年收益分別上調5%及1%,預計經營溢利率則分別下調5.9及5.6個百分點,以反映新業務社區雜貨方面的投資,目標價由452元降至404港元,維持給予「買入」的投資評級。

麥格理則指出,美團在新業務投資每季花費30億至40億元人民幣,現在上調有關預測到60億至70億元人民幣,但縱使計算強勁的毛交易額,亦認為不宜上調收入估算。該行下調對美團的目標價由362元降至316元,維持「中性」評級。該行估計美團2023年扭虧為盈,每股盈利為1.88元人民幣。

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