【魑魅魍魎】停牌公告是紅旗報告 - 十一少

更新時間 (HKT): 2021.04.04 02:00
■2015年復活節假後,首日復市即爆發「港股大時代」。資料圖片

投資除了要看估值和財務報表,上市公司的企業管治質素也絕不能忽視。近日逾60間上市公司連環停牌,或多或少反映出董事局與核數師對於賬目的分歧。

財務匯報局自2019年獲立法會通過修訂條例,為核數師訂立紀律處分機制,成為上市公司賬目的「負責人」,最高罰款達1,000萬元,嚇怕不少核數師,不敢胡亂為混賬簽字,今次一系列停牌的公司,包括保利協鑫 (3800) 、中國華融 (2799) 、華晨中國 (1114)等等,不少名字在財經新聞耳熟能詳,當中大部份企業的ESG評級平平,失了「G點(管治)」。

已經停牌超過三年的康宏(1019)也被財匯局介入調查,同樣反映其董事局的管治能力成疑,有媒體引述消息指,財匯局也未能就調查提供明確時間表,而替康宏審核三份年報的核數師中匯安達,亦有機會因財匯局展開調查而辭任康宏核數師職務,似乎聞到燶味。

控制上市公司董事局,有些人可以很高明,有些人可以很陰濕,但隨着港交所去年10月就《上市規則》有關紀律處分權力及制裁的條文作出諮詢(仍未有諮詢結果),針對董事和高級管理層成員失當行為,未來擬增設「黑名單」針對個別人士的董事不適合聲明,像康宏這種管治能力備受爭議的董事局,管治水平與中資股一樣令人望而生畏,值得關注。

上市公司當然可以把停牌歸咎於疫情,核數師未能回內地進行核數工作云云,但無法避免的是,這種沒有清楚復牌理據的公司,已被外界主觀地理解為賬目存在爭議、董事管治不彰,以致公司與核數師之間難有共識,已變相把停牌公告變成「紅旗」報告。

以政權現在寧枉勿縱的管治作風,普通法大概已不再像前港交所(388)CEO李小加所形容般再是「不能動的香港命根」,要不就按章辦事,一口氣把徘徊在DQ邊緣的上市公司全數連根拔起,在資本市場一振官威,對沖一下自己在政治上的失根。

十一少

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