女股神:藉槓桿派息 回購 須付代價

更新時間 (HKT): 2021.04.07 02:00
■女股神Catherine Wood

【本報訊】「女股神」、方舟投資掌舵人Catherine Wood批評,有企業不願創新、只透過槓桿回購股票及分配股息,以滿足短視近利的股東,將付出高昂的代價,最終只能降價消化舊庫存,藉以償還債務,「投資者於多變的年代,要站到對的一邊,並保持下去」。

Tesla創辦人Elon Musk昨日(6日)於Twitter上,向Wood問及標指市值相對GDP比率高得超乎尋常有何看法,Wood指GDP的統計數字是在工業時代演變而來的,似乎未跟上數碼時代,由於生產率提高,實際GDP增長可能更高,惟通脹率卻低於經濟報告,反映收入質量已顯著增加。

「寧在恐懼時投資」

Wood又指,許多投資者有懷疑是屬健康的憂慮,「寧願在人們恐懼時投資」。Wood分析指,90年代後期的科技與電信泡沫播下了種子,當時投資人在科技尚未準備就緒就追逐夢想,忽略成本過高問題,但20至30年後科技夢成為了現實,現時科技快速發展,超越史上任一時期,並帶來良好的通縮力量及爆炸性需求。

Wood曾表示,創新平台將運用「去中間化」的成本優勢,快速取代快速舊有產業,包括一半以上的標指成份股,標指市盈率或據名義GDP的2至3%進行調整,若10年期美債息率企穩於2至3厘,標指市盈率可望調整至33倍。

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