大陸收水|外資A股持貨急增62% 人行憂泡沫爆破嚴防熱錢大進大出

更新時間 (HKT): 2021.04.07 12:42
外資所持大陸股票比一年前急增62%,至3.4萬億元人民幣。
(法新社)

中國人民銀行近期收水行動頻頻,由於中國早已成功遏制疫情,資產殖利率較高,吸引環球資金湧入,外資所持有的A股較1年前急增62%,至3.4萬億元人民幣(下同),所持債券數量增長47%至3.3萬億元 ,人民幣滙率更創下逾10年來最佳季度表現,根據Gavekal Dragonomics數據,今年1月和2月,外國投資者淨買入價值535億美元的中國債券。

外資大量湧入,《彭博》評論指這令中國政府感到頭痛,因中國長期以來對於資本流動心存戒心,尤其在2015年混亂的貨幣貶值之後,當局對進出資金都實行嚴格控制,以防資產泡沫爆破。加上,全球央行為救市放水,觸發大規模資本流動,而滙率亦急劇波動。中國國債殖利率溢價自去年11月的紀錄高位,縮窄約1%,強美元亦拖累人民幣滙率,3月份人民幣貶值約1.3%,而滬深300指數已經從今年高位下跌10%以上。

中國銀保監會主席郭樹清對於海外金融市場泡沫破裂表示擔憂,但同時隨着美國借貸成本上升,促使投資者離開新興市場,中國受資金泛濫影響的同時,今年下半年亦會面臨資本外流的威脅。

熱錢大進大出對中國資本市場帶來巨大傷害,為了管理資本流動,中國一直穩定增加在岸基金投資海外證券的額度,3月份已增至約1,350億美元,是歷來最高水平,其他措施亦包括鼓勵共同基金投資香港股市,以及要求金融機構限制離岸融資額度,而香港在12月亦正討論允許大陸投資者在港進行債券交易,亦是鼓勵資金外流措施。

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