騰訊.拆局|事先張揚的沽貨行動(股榮)

更新時間 (HKT): 2021.04.07 20:13

騰訊(700)南非大股東Prosus,繼2018年3月23日沽貨後,今日再一次於三年禁售限期後再減持,市場對此並不意外,而事實上,Prosus部署沽騰訊,大約於半個月前已作出「明示」,今次用騰訊例子,教大家睇大戶手影,如何預早發現主要股東準備出貨,以及配售。

大股東或主要股東要沽貨,一般會透過投資銀行進行「配售」,投行會向「大客」以及基金等機構投資者秘密洽售,完成圍貨分貨後,消息始會於公眾市場曝光。實際如何圍飛,往後有機會詳談,今次先講第一個步驟,大股東射倉去投行。

以今次Prosus沽貨為例,南非大股東於今年3月22日,亦即是減持剛好滿三年後,將1.916億股轉倉至投資銀行摩根士丹利(大摩),由中央結算系統持股紀錄查詢服務(CCASS)可見,當日大摩持有騰訊的持貨,由上日(3月19日)的3.067億股,突增至翌日(3月22日)的4.984億股,持股量由3.2%增至5.19%。因為實際持貨者仍是Prosus,而大摩只是代揸的經紀行,因此毋須在聯交所作出股權變動披露。

突增的1.916億股,與今日宣佈配售的1.919億股相當脗合,轉倉時間上亦是減持屆滿之日。

再數對上一次減持,南非大股東Prosus亦是用大摩作為主要承銷商之一。雖然減持行動為2018年3月23日,仍Prosus早於2017年12月4日,將1.888億股騰訊持貨射去大摩戶口,及至3月27日(23日,T+2)完成配售後,CCASS顯示減持了1.576億股,數目與減持的規模接近。

因此,如果接近主要股東承諾減持屆滿期,投資者不妨留意CCASS各主要經紀行持倉變化,或者會有所啟示。查CCASS,可以去港交所網站 https://www.hkexnews.hk/sdw/search/searchsdw_c.aspx 或者David Webb網站 https://webb-site.com/ccass/choldings.asp?i=3601 進行搜查。

至於是否值得「撈」騰訊,不妨先重溫過去三年騰訊股價走勢。

南非大股東Prosus對上一次減持騰訊是三年前(2018年)的3月下旬。當時配售價是405元,較上日收市價折讓約7%,與最新一次相若。405元亦被視為「南非底」,結果減持消息公佈翌日,股價最低險守405元,收市企穩約410元水平。

不過及後市況逆轉、中美貿易戰升級,「南非底」成為「南非頂」,股王股價於18年10月底低見250元,較配售價低38%先真正見底。

而減持後的整整兩年,騰訊未重上配售價以上,直至去年第二季始回復強勢,一路攀上今年2月775元高峰。

歷史不會簡單地重複上演,行動前,先問問自己目的何在。

股榮

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