【投資一周】蒙代爾與歐元之困局 - 周顯

更新時間 (HKT): 2021.04.14 02:00
■諾貝爾經濟學獎得主蒙代爾在4月4日去世,他被稱為「歐元之父」,皆因他發明了「最優貨幣區理論」,奠定了歐元的理論基礎,再憑此推動了歐元區的成立。 互聯網圖片

諾貝爾經濟學獎得主蒙代爾在4月4日去世,享年88歲。2009年起被中文大學聘為博文講座教授的他被稱為「歐元之父」,皆因他先是發明了「最優貨幣區理論」,奠定了歐元的理論基礎,再憑此基礎,出力推動了歐元區的成立。

《維基百科》對「最優貨幣區」的定義是﹕「任意兩個區域,他們可以使用各自的貨幣,也可以使用共同貨幣,取決於是否好處多於弊端。最優貨幣區理論考慮生產要素流動、經濟開放度、通貨膨脹率、政策一體化、外部衝擊、轉換成本等因素,以判斷在兩個或多個區域實行共同貨幣是否更有利。」後來也有人提出一些補充,例如市場同質性,以至於政治團結等等,不贅。總之,歐盟的成立,正是為了加強以上因素,是成立歐元區的必要條件。

我對以上理論的質疑,則是國家之間的政經因素,不是一成不變,在成立了一段不短的時間後,很可能會發生質變,然而,貨幣區的成立固然難,退出更難十倍,短時間更必須承受極大痛苦,這就是今日歐盟所遇上的困局了。

周顯

投資者、八卦公、知識分子

phemey@gmail.com

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