地緣政治風險提升 摩通籲減持新興市場貨幣

更新時間 (HKT): 2021.04.14 11:37
俄羅斯軍隊集結烏克蘭邊境的消息影響,以盧布計價的俄羅斯債券OFZ於上周亦有沽壓。
(aa.com.tr)

地緣政治風險增加,包括俄烏邊境緊張、大陸人民幣或會放緩升值、土耳其及巴西的國內政策亦有變數,摩根大通看淡新興市場貨幣前景,建議投資者減持,並認為這些問題再加上美元強勢,導致24種新興市場貨幣中當中,有22種都貶值,目前暫只有南非蘭德和智利披索升值。

摩根大通分析師 Jonny Goulden和Saad Siddiqui表示,「新興市場國家的風險逐漸上升,以現時的滙率及利率而言,新興市場難以吸引資金流入。」而且隨着美國國債殖利率上升,亦帶動發展中國家的借貸成本增加,拖累了其本國債務,奈及利亞債券今年迄今下跌24%,土耳其下跌16%,巴西下跌13%。

摩根大通亦擔心,受到俄羅斯軍隊集結烏克蘭邊境的消息影響,以盧布計價的俄羅斯債券OFZ於上周亦有沽壓,殖利率升至一個月高位,所以把俄羅斯債券的投資建議從增持降為持平,並警告美國投資者有機會平倉所有多做的OFZ。俄羅斯財政部於上月中被迫取消發行公債的計劃,而隨後發債亦因外國買家沒有興趣,而只能依靠國有銀行填補。

至於中國市場,摩根大通亦減持了其投資組合中的人民幣,表示中國增長以及投資組合流動放緩,人民幣於未來持續升值的可能降低。摩根大通表示,3月是人民幣於過去一年最差的月份,因為外國投資者於該月減持了中國主權債券,是2年多以來首次發生。

彭博經濟學家預計,新興市場國家今年可有5.2%增長,雖然高於已發展國家市場的4.9%,但這是兩者自2014年以來少的差距。

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