【何車500】百度,大行睇升62% - 何車

更新時間 (HKT): 2021.04.19 02:00
■百度股價在Archegos 出事後一度急跌,應已斬倉完畢,百度跌後的估值已較為實際,大行平均睇334.5元,較現價高62%。 資料圖片

恒安國際(1044)是國內紙巾與個人護理用品龍頭生產商,52周低價50.05元,上周五收51.45元,與2009年11月相同。今年預測盈利51億元人幣,則較當年10.8億元人幣高出3.7倍。以2009年舊價買恒安,划算。

1) 去年10月至11月,恒安斥資1.79億元,共回購335萬股,均價53.43元。末績後,由上月23日至本月16日(上周五),16個交易日有15日回購,共720萬股,最高53.1元,最低50.45元,涉資3.73億元。

恒安2003年以來PE最低

2) 2020年,恒安營收223.74億元人幣,微跌0.5%;純利45.95億元人幣,增長18%。去年上半年賺22.6億元人幣,按年增20%;下半年賺23.35億元人幣,按年增幅放緩至15%。

3) 今年,木漿價格回升,恒安未必能夠將全部增加的成本轉至客戶,但到底是業內龍頭,處競爭優勢,國內消費者衞生意識又不斷提高,恒安預測盈利仍有11%的增長,至51億元人幣,預測PE 10倍,處2003年以來最低水平,亦較6年平均18.1倍大折讓四成半。

同業維達(3331)今年預測PE 15.6倍,歐舒丹(973)更達40倍,恒安吸引得多。

4) 恒安今年預側股息率5.9厘,較6年平均高出2厘。維達為1.9厘,歐舒丹為0.73厘。

★恒安現價51.45元,PE照維達打九折,目標價 72元,潛在升幅40%。麥格理睇85.2元,睇升66%;大摩睇73元。

同場加映:百度(美:BIDU)1股ADR等於8股港掛牌百度(9888),ADR上周五收213.56美元(折合港價207.5元),較2月尾高位大跌40%;本港第二上市的百度上月尾掛牌,現價207元,較招股價潛水45元。Archegos 出事,3月25日至4月1日,6個交易日內百度ADR成交2.82億股,佔發行量102%,應已斬倉完畢。

百度跌後的估值已較為實際。彭博綜合預測,今年PE 21.3倍、PB 2.27倍;明年PE 17.3倍、PB 2.02倍。過去6年,平均PE 29倍、PB3.9倍。百度的Apollo智能駕駛、醫健平台百度健康、小度智能屏、旅遊服務百度地圓圖,是未來增長引擎。

Archegos 事件後,中金報告給予百度ADR目標價折合港價378元,大摩目標價折合港價291元,平均港價睇334.5元,較現價高62%。

何車

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