認識歐元之父|蒙代爾主張一統全球貨幣 比特幣是完美幣種?

更新時間 (HKT): 2021.04.19 00:00

歐元之父蒙代爾(Robert Mundell)4月4日在意大利家中離世,享年88歲。蒙代爾於1961年提出的《最佳貨幣區理論》,奠定了成立歐元區的基礎,更因而獲頒發諾貝爾經濟學獎,而他所提出的理論,其實與香港亦有密切關係。

《最佳貨幣區理論》為當年應否成立歐元區提供了學術基礎,蒙代爾提出若兩個地域有緊密的勞工及貿易往來,就可以採取單一貨幣制度,亦即是兩個地區使用同一種貨幣,這樣便可以完全消除滙率波動風險,亦可大幅度降低交易成本,令資金及人力資源可以自由流通。

蒙代爾早年提出的見解非常具有前瞻性,他曾在60年代就已經提出與《不可能三角理論》相類似的看法,但真正理論則是在1998年才出現。

所謂「三角理論」是指自主貨幣政策、滙率穩定及資本自由流通,三項不可能並存。歐元的誕生正正就是要求歐盟國家放棄貨幣自主權,換來滙率穩定及資本可自由流通。香港的聯繫滙率機制,亦符合這主張,港元與美元掛鈎同樣是放棄了貨幣自主權,換來滙率穩定,以及在國際交易上的方便。

學者︰港元將來或與人民幣掛鈎

近年不時傳出港元與美元脫鈎,對於蒙代爾的理論在香港是否已經不合時宜,美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授曾國平就指,現時香港與內地關係越來越緊密,貿易及人力資源往來亦越來越頻繁,當將來人民幣更流通及自由化,相信學界會再認真討論是否要與美元脫鈎,轉而與人民幣掛鈎,甚至直接使用人民幣。

蒙代爾主張簡化貨幣,加上全球貿易十分緊密,《最佳貨幣區理論》事實上可適用於全球。曾國平指,蒙代爾就曾大膽提出要成立一種世界貨幣,避免各國的浮動滙率打擊貿易,並為貿易帶來種種麻煩。至於這種全球流通貨幣,又是否近年熱炒的比特幣?

曾國平指,蒙代爾心目中的全球貨幣一定不是加密貨幣,因為加密貨幣無人管理,蒙代爾想像的全球貨幣是來自國際貨幣基金會等全球性組織,或者全世界最大的國家。他認為最理想是由歐洲、美國、中國或者日本等,一同建立貨幣聯盟,合力推出一隻全球性貨幣在世界通用。

蒙代爾晚年與中國關係密切,經常到訪內地出席會議,更於2005年獲得北京市政府頒發永久居留證,成為北京市民,亦於2009年獲邀任香港中文大學博文講座教授。蒙代爾曾提出中國將在2025年成為世界上最大的經濟體,亦相信人民幣有望成為世界第三大貨幣。

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