【何車500】資源股炒炒炒,吼鐵貨 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.04.21 02:00
■金屬資源股炒炒炒,鐵貨是俄羅斯在遠東區最大的鐵礦石開採運營商,可小注買入。 互聯網圖片

金屬資源股炒炒炒,小注吼鐵江現貨(1029,簡稱鐵貨)。

鐵貨是俄羅斯在遠東區最大的鐵礦石開採運營商,2010年在港上市,IPO價1.8元,昨日收市價0.26元,跌剩14%。

1) 股民對於鐵貨有一定認識,源於馬世民(Simon Murray ,英國人,最初中文名稱「茂利」)。馬世民曾是和記黃埔的董事總經理、李嘉誠的得力助手、李澤楷的「太傅」,是鐵貨上市時的董事,兩年前屆80歲退休。

2) 2020年,鐵貨營收17.45億元(港幣.下同),增27%;純利7.81億元,扭轉2019年見紅3億元局面。業績大翻身,是因為鐵礦石價格回升,以前礦場撥備有5.89億元回撥作為盈利。集團開支以俄羅斯盧布計值,而收益則以美元計值,去年盧布貶值16%對鐵貨有利。

公司市值18.4億元,往績PE低至2.4倍。以不計撥備回撥的1.92億元盈利計算,PE 9.6倍。2021年,鐵礦石價格料將續升,假設再無撥備回撥,鐵貨盈利預測3.1億元,倒退6成,PE 5.9倍,金屬資源股中少有如此低PE的。

PB 0.62倍

3) 鐵貨去年底每股NAV 0.42元,今年年底估計0.45元,PB 0.62倍;過去6年,平均PB 0.84倍。鞍鋼(347)PB為0.76倍,中鋁(2600)1.03倍,中國有色金屬(1258)1.41倍,俄鋁(486)1.57倍。

4) 去年底,鐵貨淨借貸14.1億元,淨借貸/股東資金比率47%。

★鐵貨現價0.26元,目標2021年PE 8倍、PB 0.84倍,可見0.353元,潛在升幅36%。

同場加映:中國旺旺(151)是回購股份最多的公司之一,去年8月至本周一,共回購2.7億股,佔發行股數2.24%,耗資近15億元,期內股價最高6.25元,最低5.03元。

截至2021年3月止年度,旺旺預測PE 14倍。康師傅(322)與統一企業(220)2021年(12月年結)平均預測PE 19倍,旺旺較兩同業折讓26%。

旺旺股價今年以來升5%,兩同業升幅9%至24%。旺旺現價5.9元,追落後,目標價重溫:7.6元,潛在升幅29%。Morningstar睇7.3元,瑞信睇6.3元。

何車

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