是日必炒|美團春江鴨 不認不認還需認(黃德几)

更新時間 (HKT): 2021.04.22 08:30

上週跟大家分享了一個教學雙長的故事,就是投資課程學生竟然比傳媒更早,在中央結算系統記錄查詢服務,發現美團(3690)有大額轉倉行動。

筆者上週本欄經已強調:「但空穴來風亦未必無因,看看之前騰訊配股前的情況你可以作參考。」

言猶在耳,公司管理層早前接受訪問,不就是說再次強調市場轉倉活動,不一定跟配股有關係嗎?為什麼會這樣?

答案其實很簡單,就是張家輝經典廣告金句:「你而家冇,但係將來會有。」

大家可能會問,為什麼有些公司宣布配股,股價會跌到「七個一皮」,有些反而逆市做好? 首先,大家要明白,配股最少分三種,更有不同的情況,股價表現當然截然不同。

首先講定向溢價配股,好像近期股價屢創新高的醫思醫療(2138),這隻股份本欄過去亦曾經推介,集團是本港非醫院最大醫療集團,早前宣布以7.8元,相當於消息公佈前,即上週五收市價7.68元溢價1.56%,向新世界發展執行副主席兼行政總裁鄭志剛及其他私人投資基金Aspex Master Fund,配售最多2963.6萬股集資。從客觀理性角度分析,以溢價配股已經屬利好因素,要知道承配者市場上最當時得令,成功把藝術融入商場和旗下樓盤,把集團發展得有聲有色的鄭志剛,前者股價上升實在理所當然。

好了,另外一個情況就好像美團和騰訊(700)。前者先舊後新配股,同時發行零息可換股債券集資,當然有攤薄效應,但由於轉倉活動出現後,市場早已預期集團有此一着,再加上及後大事宣傳,集資所得將會大舉發展無人配送車和系統,單單概念已經贏盡掌聲,股價不跌回穩亦是合情合理。騰訊情況亦一樣,雖然是南非大股東配售購股,但由於這個三年一度的「行動」,亦早已使市場預期,筆者過去亦曾在本欄「溫馨提示」,既然是預期會發生的所謂壞消息,既成事實股價沽壓當然一掃而空。

最後的情況又是如何呢?就是控股股東減持舊股,這個情況雖然沒有攤薄效應,好像安踏體育(2020)控股股東及主要管理層,正當股價升近歷史高位,伺機大手減持套現獲利,雖然亦是正常操作,減持股份並無不可,但司馬昭之心路人皆見,股價持續調整亦是預期之內。

相反,加碼溢價回購股份的長實集團(1113),以及每天回購多一些的小米(1810),這樣的回購行動,當然利好股價表現。

最後,有一個重點提示,近月有大量冒充筆者社交平台,以及通訊群組出現。本人再次強調,從不主動邀請任何人加入群組,從不邀請任何人Cap圖,公開聯絡方法,只有個人YouTube頻道《投資得機 Finance事Up》,以及投資課程查詢電郵financeupcourse@gmail.com,敬請垂注。

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