【聶股淘金】內需股進場時機 - 聶振邦

更新時間 (HKT): 2021.04.27 02:00
■「藍月亮」為中國的家庭清潔解決方案提供商,主要研發、生產及銷售多款產品,涵蓋衣物、個人及家居清潔護理三大品類。 互聯網圖片

近日市場焦點落在五一黃金周概念股而忽略了內需股,對於想作中長線部署的投資者,內需股屬進場時機,藍月亮(6993)是其中之一。「藍月亮」品牌誕生於1992年,目前已發展成為中國知名的家庭清潔解決方案提供商,集團研發、生產及銷售多款產品,涵蓋衣物、個人及家居清潔護理三大品類。

根據Chnbrand的分析報告,集團的洗衣液和洗手液C-BPI品牌力指數連續10年穩居第一位;另根據弗若斯特沙利文報告,洗衣液和洗手液分別連續11年和8年穩佔中國市場份額第一。

集團早前公佈首次全年業績,成績符合市場預期,全年錄得收益近70億港元,淨利潤13.09億港元,同比增長21.3%,全年純利率更按年提升3.4個百份點,達18.7%。對於年賺逾十億港元的企業來說,保持高利潤率經已不容易,在去年嚴峻的經營環境下仍見各項利潤率均有提高,實在難得。

此股於去年12月16日上市,昨日收報10.6元,較上市價13.16元低近兩成。此股屬於家具及家居用品板塊,市值約621億港元,可比擬的有敏華控股(1999),市賬率為9.21倍,而藍月亮為5.22倍,反映現價進場具吸引力。

此外,於發佈業績後,安信國際予以「買入」評級,提供目標價為13元,潛在升幅22.64%,同樣得出現價進場具吸引力之結論。

筆者認為,藍月亮的合理市賬率不少於7.5倍,計出每股合理值為16.84元,可作為一年目標價之參考。

聶振邦

獨立股評人

nipchunpong138@gmail.com

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