蘋果X檔案|有半新股疑誇大支出填折頭黨數 遭核數師拒簽業績 業界:不能接受

更新時間 (HKT): 2021.04.28 00:00

半新股質素再次敲響警號。多間上市公司掛牌不足一年,遭核數師質疑賬目混亂,拒同意審核報告而停牌,部份更接獲港交所(388)復牌指引,未達成則面臨除牌危機。有消息人士指,有人虛報及誇大公司支出,巧立名目套取資金,轉用於向包銷商及「折頭黨」支付招股時許諾給予的回佣。

《蘋果》去年8月報道,有上市發行人為求成功上市,和包銷商暗中達成條款,提供大額折扣給部分配售申請人,以吸引他們認購其新股股份。消息指,有人虛報及誇大支付給第三方服務商的費用,而賬目與實際付款的差額,就用於支付該筆回佣。

消息人士指,有核數師認為部份服務費不合理地高,甚至向涉事的服務商查詢時,獲悉根本沒有提供協議規定的服務。核數師要求公司解釋相關可疑支出,但公司未能提出證據澄清,因此拒絕繼續審核工作。

消息人士指未有提及上述公司名稱。

有半新股遭核數師提出疑問

據港交所資料顯示,在今年3月底前的全年業績高峯期,有多間掛牌不足一年的上市公司,因延遲刊發業績而停牌至今,包括Raffles Interior(1376)、Hygieia Group (1650)及中科天元(1156)。

這些上市公司的核數師都是四大會計師之一的羅兵咸永道(PwC),而Raffles Interior、Hygieia Group 及中科天元,都因為訂立多項專業及諮詢服務協議,遭核數師提出重大疑問。不過,上述公司至今仍未能提供額外資料解釋及滿足核數師要求,其中Raffles Interior、Hygieia Group 被港交所施加額外復牌條件,意味即使能刊發業績,都未能復牌。

Raffles Interior於上市前與公關公司Financial PR、媒體公司新新媒體、投資顧問Fortune King、商業諮詢服務公司安里、飛揚策略及名匯證券,共6間第三方服務商,簽訂共8項服務協議,總值超過2,600萬元,但大部分Raffles Interior都未有得到相應服務,公司稱是因疫情關係而延後合約服務期。

不過,核數師明顯不接納該解釋,更要求Raffles Interior解釋公司管理層及包銷商駿昇証券,與該些服務商的關係,及聘請他們的等商業理據和付款安排等。

至於Hygieia Group 上周更因無法提供令核數師信納的審計文件,要求羅兵咸辭任。據羅兵咸的辭職函指,Hygieia Group去年向多間服務商支付近1,000萬元專業及諮詢服務費,又以1,650萬元聘請包銷商羅馬集團(8072)旗下的資產管理公司,結果被代為投資了一間古董珠寶買賣公司,而Hygieia Group稱未能取得該珠寶公司的資料。

中科天元雖未有接獲港交所的復牌指引,即理論上只要刊發獲核數師同意的業績就能復牌,但都已成立獨立調查委員會,就賬目不清晰的情況進行調查。

信永中和會計師事務所合伙人盧華基表示,若需要成立獨立調查委員會進行調查,一般是涉及賬目出現嚴重的問題,「絕對唔會係普通嘢,公司可能連基本嘅審核文件都交唔到,令核數師無法完成審核工作。」他認為,港交所應調高上市的盈利要求,以改善新股質素。

本報向Raffles Interior、Hygieia Group及中科天元查詢,但截稿前未有回覆。

業界:半新股賬目混亂不能接受

約十年前的民企風暴,多間中國民企被揭財務造假及挪用公司資金,部分是僅僅掛牌約一年或數個月的半新股,包括洪良、諾奇及博士蛙等,最終被勒令停牌及退市。事件觸發監管機構修例,加強規管保薦人制度。

此外,港交所於2018年提高上市門檻,主板上市時最低市值增至5億元,但未有同時提高盈利要求。有市場人士歸咎因而令市場扭曲,觸發一系列因「折頭黨」而衍生的不當行為。

事實上,4隻停牌的半新股,市值均低於上市門檻的5億元市值最低要求,其中Raffles Interior更只有約1億元市值,較上市初蒸發80%。盧華基表示,僅僅達到盈利要求的上市發行人,容易因外圍經濟環境影響,令營運及資金出現問題,不時因減值及撥備問題與核數師有爭拗。

投資者學會主席譚紹興指,任何原因而令上市公司賬目造假都不能接受,而半新股賬目混亂,或因上市前財務已有潛在問題,認為港交所這十年,雖然不斷提高上市門檻及改善保薦人責任制,但同時其內部的審批程序應要更嚴謹。

港交所(388)去年11月的諮詢文件,指在部分新股個案中,發現疑似向承配人提供回佣,及「編造人工股東基礎」等不當行爲,並建議提高上市的盈利要求。證監會今年2月亦發出諮詢,點名提到有新股向認購客戶提供1%中介費作為回佣,及誇大認購等情況,建議中介不可向認購客戶提供任何回佣,不應令任何客戶以較便宜價格獲認購股份。

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