拆局|李澤鉅四千億「磚頭」晒冷的玄機(股榮)

更新時間 (HKT): 2021.04.28 20:39

長實集團(1113)本周二就向基金會關連交易,及194億元回購計劃,向股東寄發通函及要約文件,當中披露一份885頁、包含旗下所有物業估值報告。原則上,長實向李嘉誠基金會收購英國公用項目資產,根本不需要披露地產項目資料,何解要向外界晒冷四千億「磚頭」,背後原因,並非單純要展示資產有價、股價被低估,而是要向外釋出重要訊號。

進入李澤鉅掌舵年代,長實管治風格上與李嘉誠話事時,當然有實際分別。唔會做多餘既事,使無謂既錢,符合小超人計死數的風格。簡單如惠譽(Fitch)兩年前不再為長實評級,亦是因為慳得就慳,有標普穆迪已足夠,停止供應資料給惠譽,被動式炒人魷魚,已節省一筆開支。

今次885頁報告,分別由戴德梁行評估205個中國、香港、新加坡及英國物業;世邦魏理仕撰寫巴哈馬濕地資料;高力撰寫Greene King 2,671間酒館估值;法巴房地產估評愛爾蘭商廈項目,及AON評估澳洲地皮資料。當中戴德梁及高力報告較具價值,其他三份涉及銀碼不大,純粹Gimmick。

多年來,長實每逢賣中港資產,總予人與走資套現掛鈎,小粉紅喊「別讓超人跑了」也喊到口乾。因此今次不惜工本、毋須披露則主動曝露所有地產項目資產,目標觀眾或者只有一個:中共。目的除向外界釋放資產被低估,亦順帶表忠,在此際任何事都政治正確大前提下,讓人確信集團在中港仍坐擁200項物業、數千億元計資產,繼續堅持在中港投資、發展。

以戴德梁統計四地合共205個項目(見圖)、涉及估值達到4,345億元,中國佔71項共1,335億元,佔比達31%,而香港127個地產項目估值更達2,903億元,佔比67%,中港兩地佔比達97%或4,200億元,或者就是這個報告,李澤鉅想「有心人」睇到的最關鍵數字及事實。

世上沒有無緣無故的「自爆」,長實股價較資產淨值(NAV)呈大折讓,不是今時今日的新鮮事,「自爆」後過去兩日股價仍然呆滯。還是那句,買長和系股票,要作長期作戰鬥長命的準備,短炒的話,你覺得會贏到李澤鉅錢嗎!

股榮

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