投資導航|五窮月自保 季績回購兩招入手

更新時間 (HKT): 2021.05.01 00:00

五窮月兩招自保!大市困二萬九隨時爆邊之際又迎五窮月,由於歷年五窮應驗率高,投資者要安身過渡本月,或可抓住已近尾聲的季績潮,留意潛力績優股;另外市場爆巨額抽水潮的同時,亦有企業密密回購,可以此入手找出股價見靠山的避風股份。

按歷年數據,「五窮六絕七翻身」傳統智慧中的「五窮」應驗率較「六絕」高得多,恒生指數在過去10年的五月,有8年均報跌,累計20年的應驗率亦高達七成;相反「六絕」過去10年只有一半機會成真,累計20年應驗率更只有四成,即上升機率反而更高;至於「七翻身」的10年及20年應驗率均高達七成。

論潛力績優股,首先要提上月中發盈喜的瑞聲科技(2018),集團預告受惠需求復常,首季純利介乎5.1億至在5.5億元人民幣,按年大增9.6倍至10.4倍,大和早前就發報告指,瑞聲或已渡過最困難時刻並走向復甦,目標價看51元。瑞聲股價近月持續在37元至48元區間上落,未見反映復甦預期,可留意能否借季績確認業務見底並助股價翻身。至於同於本月放榜的手機股小米集團(1810)雖然首季業績亦值得期待,但在印度疫情幾近全面失控下手機出貨量有隱憂,暫宜觀望。

另一個尋找績優股的指標為同業表現。受惠晶片需求求過於供,ASM大平洋(522)首季多賺逾21倍,本月華虹半導體(1347)及中芯國際(981)亦會接力派成績表,當中前者在去年第四季復甦明顯,單季純利達4,360萬美元,只要上季維持相關盈利力,已多賺逾倍;至於本月13日公布季績的中芯則有低基數效應,去年首季只賺約6,416萬美元,惟下半年兩季純利均明顯反彈至近2.6億美元,今年首季可維持的話則多賺逾3倍,近月多間大行如中金、摩根士丹利及瑞信等紛紛上調中芯目標價,當中大摩更將評級升至「增持」,惟普遍大行仍關注美國制裁的影響。

同樣有機會受惠低基數效應的企業,還可留意同程藝龍(780)及新秀麗(1910)。同程藝龍近月股價強勢並闖上市新高,大行隨時需要重新評估目標價,季績或成為契機,集團去年首季蝕5,563萬元人民幣,惟及後三季均已復錄盈利,當中第三季更錄近2.5億元人民幣純利,業務恢復明顯,上季極大機會可扭虧。至於將在本月13日放榜的新秀麗,去年首季勁蝕約7.9億美元,惟及後3季蝕額大幅收窄至介乎1.1億至約1.9億美元,可期待上季虧損持續收窄,野村及大摩在新秀麗交出全年業績後均上調目標價並籲買或增持,目標價分別看21.6元及19.7元,野村指集團成本控制見成效,並相信今年有機會扭虧。

另外在全年業績塵埃落定後,企業回購手影再出動,當中部分回購股股價因而見支持,如合生創展(754)、四環醫藥(460)及昊海生物科技(6826)等,尤其已連升4個月的合生創展,在相隔4年後,去年7月起再出手,累計擲出近7.7億元掃貨,並且仍未停手,股價亦同一時間毫無阻力地向上衝,大幅跑贏同業,反映回購的助燃力強。至於昊海生物科技則在相隔半年後,上周再出手回購,本月暫出手2,375萬元,股價近月逆流上游,再挑戰去年8月的高位。

記者:投資組

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