首源投資|印度將迎周期性反彈 疫情提供買入機會(譚家駿)

更新時間 (HKT): 2021.05.03 19:40

印度近日新冠肺炎疫情惡化,成為全球焦點,但其實印度的股票市場亦相當值得投資者關注,其為全球歷史最悠久的股票市場之一,上市公司數目約達6,000間,即使剔除不符合基本管治原則和增長標準的公司,可供選擇的印度公司仍然較其他地區為多。

在這6,000多間印度上市公司中,市值逾2億美元的公司大約有700間,佔比僅約10%,而中國約5,000間上市公司中則已有4,000間的市值超過2億元,比例為80%,由此可見,印度公司的市值仍然較低,擁有龐大的增長空間,尤其是印度人口高達14億,各行各業的滲透率依然極低。

而自2014年起,印度人民黨上台後推動多項改革措施,在這些措施推動下,印度經濟趨向正規化,各行業如冷氣機業、餅乾公司又或是銀行業及房地產等的市佔率均日益提升。因為各項改革令違規或避稅的公司難以經營,劣質企業的市佔率持續下降,而優質公司的市佔率卻不斷提升,隨着市場環境開始改善,高質素公司將會較佔優勢。

我們認為,在長遠結構性增長的支持下,印度經濟將不僅僅是從新冠肺炎的低位開始反彈,而是從數十年來的低位迎來周期性反彈,新冠肺炎疫情正正提供了黃金機會,令投資者得以買入印度的優質企業。

譚家駿

首源投資北亞洲區分銷業務部董事

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