Tesla沽Bitcoin 潑投資者冷水 
高質加密幣 趁跌市低吸

更新時間 (HKT): 2021.05.03 02:00
■比特幣回報率在2020年之前一直高於其他虛擬幣種。

【數碼金魚缸】

上周Tesla公佈第一季度業績,原來Tesla趁高位出售了一成的比特幣(Bitcoin)持倉,成功「短炒」獲利。有人質疑Elon Musk當初高調公佈買比特幣引來市場跟風,卻短期內反手沽貨獲利,是唱高散貨的行為。他否認指,Tesla賣出是要證明加密貨幣作為現金替代物的流動性,強調他沒有出售任何個人持倉。作為個人投資者,是否要跟緊大戶的足迹沽貨,還是要堅定繼續Strong Hold?

其實,早於Tesla減持的消息公佈,加密貨幣4月底已經歷一輪急跌,先有新疆礦場停電引致部份大戶趁高套現,再有Coinbase上市首日被高管減持,然後是美國總統拜登欲對富人投資者增稅。接連的利淡導致首20大市值加密貨幣,在短短幾日之間最多下調了20%至50%不等,沖淡了年初至今牛氣沖天的氣氛。

不過,這次調整雖然又急又快,但其實對比過去幾個月的強大升幅未算誇張。加上執筆之時,很多幣種也已經反彈了跌幅的一半以上,顯示市場承接力度仍強。再者,跌市的幾個原因,都屬於短暫影響,只要量寬政策一日未變,資產價格仍偏向上升。因此當然繼續Strong Hold,還可以趁跌市的時候增持有質素的加密貨幣。

拒絕槓桿產品

至於Tesla減持比特幣是否因為不看好長遠走勢?筆者認為不是。原因是Tesla公司以比特幣當作儲備貨幣之一,由於升幅巨大,資產佔比早已偏離初始的比例,基於風險管理原則或需要重新平衡(rebalance)。正如ARKK基金也常常「短炒」核心持股,背後原因主要也是要重新平衡。有一點需要留意,儘管目前行情未轉熊,但不明朗因素增加將導致整體行情波動性提升。

坊間越來越多大型的交易所持續推出槓桿產品,導致越來越多人入場賭博,部份產品槓桿比例高達10倍甚至100倍,一旦遇上急跌,這些槓桿產品也幾乎只有被斬倉的命運,大量戶口被斬倉會導致市場波動性大增。因此筆者建議任何情況下拒絕誘惑,不要使用槓桿產品。

大戶吼以太幣

以太幣走勢強於比特幣,在比特幣跌穿5萬美元之際,以太幣卻穩守於2,000美元之上,很快便升破前頂。以太幣在這次調整的下調幅度是首20大加密貨幣中最低,估計大戶在行情下跌時在默默低吸以太幣。自從2020年開始,比特幣市值佔所有幣種市值的比例一直下跌,最近已經跌至接近50%的水平,意味着比特幣獨大的情況不再。在年初比特幣瘋狂上升時,市值佔比曾短暫反彈,及後以以太幣為首的其他加密貨幣很快便急起直追,升幅超越比特幣。

未來互聯互通

2018年以來,比特幣的回報率仍然高於其他幣種,但自從2020年以來,這個情況已經調轉。未來加密貨幣的發展重點將會是區塊鏈之間如何互聯互通,ADA、DOT和UNI這類去中心化的區塊鏈建設項目幣種值得留意。

上期文章提及的一些NFT概念幣種,在這次跌市當中表現也突出,也是個好選擇。未來的生態圈將不會再是由一兩家交易所壟斷整個市場,建立虛幣組合的時候可以留意有潛力的主題。

本篇文章數據分析Jupyter Notebook源碼放於Github(https://bit.ly/3xIfm10),有興趣請自行瀏覽。

量子雪球

作者電郵:quantum.snowball@gmail.com

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