【趣Blog Blog】悶悶地贏 vs 刺激地輸- 股榮

更新時間 (HKT): 2021.05.09 02:00
■過去十年跑輸標普500指數的大型基金約85.1%,而中型及細型基金跑輸S&P的比例分別為88%及85.7%。

上周在webinar分享管理MPF的秘訣,席間亦提到與其作出特別自願性供款(SVC),甚至乎可扣稅自願性供款(TVC),更可取及增值的方法是月供ETF。

好多投資者都有個心魔,直覺自己眼光獨到,揀股一流,對ETF(交易所買賣基金)總是嗤之以鼻,認為炒股一日隨時賺一兩成,已經係ETF幾年回報升幅,無謂浪費時間、金錢,投資在這類「悶到嘔」 的產品。

九成芬佬跑輸ETF

去年疫後股市報復性反彈,造就無數牛市股神,或者大家計計數,刻下仍然袋袋平安的多,抑或由贏變平手、甚至倒蝕的更多。就算是美股三大指數,今年仍錄7%至14%回報,但諷刺地身邊不少美股投資者卻輸錢退場,原因是炒股不炒市,指數升、持股跌。

CNBC去年做了個調查,過去十年跑輸標普500指數(S&P)的大型基金約85.1%,而中型及細型基金跑輸S&P比例分別為88%及85.7%。坊間近九成基金跑輸S&P,不是個別事件,由MPF身上都有上述情況。

推出市場十年以上的美股MPF有7隻,截至4月底止,十年累計回報介乎182%至264%,平均為209%,同期追蹤S&P的ETF VOO(Vanguard Index Fund S&P 500 ETF)回報為284%,跑贏所有美股MPF。時間縮短至五年,十隻美股MPF回報介乎82%至155%,平均為105%。能跑贏VOO同期回報123%,只有一隻MPF(萬全美股MPF)。

同樣情況亦出現在環球股票基金,以至其他地區基金身上。當九成經理基金都輸給ETF,很多人會將責任歸咎於芬佬,芬佬都會犯錯、都會中伏輸大鑊、都會高買低沽,但高估基金經理功力之際,我更認為是投資者低估一個有效指數下的市場長期表現。

畢菲特旗下投資旗艦巴郡,旗下共有40多隻持股,當中竟包括兩隻ETF,包括VOO及另一隻SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)。股神甚至在遺囑中指示,他去世時家族繼承的90%金錢將投資於低成本的S&P 500 ETF Trust。

ETF另一個優勢是低成本,VOO每年管理費0.03%、SPY為0.09%。至於美股MPF管理費介乎0.8%至1.9%,點解可以差咁遠、點解大家MPF唔可以買VOO、SPY?了解到由上而下的利益關係網,大家只能無奈接受。除了焗供的5%強制供款,不要將多餘錢投放在自願性MPF供款,透過定期/月供ETF,就算對股市認識不深,實際上可以優勝於大多數投資專業人士。

投資沒有捷徑,風險與回報也是相對。散戶的通病是兩個「信」,分別是「自信」及「盲信」,如果長炒長輸的網友,建議你改變策略,買大型ETF悶悶地贏,好過刺激地輸。

日後會介紹其他指數ETF以及行業ETF,繼續留意。

股榮

fb.com/stockwing1

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