金融fact-check|銀行怕咗存款(戚風生)

更新時間 (HKT): 2021.05.09 16:25
《金融時報》統計顯示,包括花旗在內的美國三大銀行,首三個月新增存款達2,430億美元,去年全年創紀錄吸收了1萬億美元,

上周文篇輕輕提過存款,指現今銀行不是先有存款才有貸款,只是相反。湊巧《金融時報》早幾天就報道包括花旗、摩根大通等美國大行正努力說服大型企業客戶,將存款轉投貨幣市場基金,以減輕存款泛濫對銀行的壓力。

事源美聯儲在疫情爆發後,一度放寬「補充槓桿率」(SLR)計算方式,容許銀行不將美債或準備金當作資產,從而有空間吸納更多存款,釋放更多貸款容量。說到明政府肯格外開恩,無非只是等銀行在惡食政策(QE+美國刺激經濟方案)造成的洪水泛濫惡果時,有啖氣抖下。

巨額存款湧入銀行,而資本要求維持不變,存款越多,代表銀行皮費越重。一旦唔小心坐多咗借不出去,分分鐘就要蝕本。打個粗淺比喻給對銀行營運不太認識的朋友。假設一間麵包店接收了大量雞蛋,而政府規定持有某個數目的雞蛋(即存款),便必須按比例購入幾個多雪櫃儲存這些雞蛋(資本要求--即是坐住現金的機會成本),最後若麵包店賣出的麵包(即貸款)不夠冚成本,就要蝕錢。

美聯儲在今年3月結束放寬銀行資本要求。據報道,銀行不堪存款過多的成本壓力,便力勸大客將存款轉到貨幣市場基金。好處是基金交由銀行的資產管理部門打理,毋須計入資本要求,而銀行又不用失掉大客。

《金融時報》的統計顯示,美國三大銀行(摩根大通、花旗及美國銀行)今年首三個月新增存款達2,430億美元,而去年全年創紀錄吸收了1萬億美元,而2019年新增存款只是920億美元。其他銀行跟機只是遲早的事。

可是這只是典型射波模式。貨幣市場基金性質接近現金,但始終流動性不及存款。去年3月金融市場暴跌,貨幣市場基金贖回贖到爆倉,觸發FSB和IOSCO研究加大監管。新規則未出台,銀行就鬥快將火球踢出,再次證明監管機構永遠慢半拍的行事風格。

戚風生

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