趣blogblog|博升五成抗通脹股(股榮)

更新時間 (HKT): 2021.05.10 21:39

繼阿里巴巴(9988)馬雲去年失言後,輪到美團(3690)王興貼詩自隊。沒錯,中資股最大風險就是政策風險,國進民退主旋律不變,中概科網股繼續輪流被打靶,與其撈底博反彈,不如在當炒主題上搭順風車短炒。

市場最熾熱主題叫通脹。爛銅爛鐵股一個月間倍倍升,鐵礦石一日可以加三次價,甚至乎油價亦醞釀破頂,短期值博率最大其中一個板塊,無疑就是油股。

施羅德上月發表報告,指股市在通脹高企和持續向上情況下,一般都表現低迷,但從行業層面,個別板塊反而受惠,當中包括石油及天然氣公司在內的能源行業就是通脹下最大贏家,這類公司以往有71%的時間跑贏通脹,而每年平均實際回報達到9.0%。

布蘭特期油及紐約期油今年迄今分別累升33%及35%,十大市值油股(見表)年內平均升25%,頭四大升幅油股,美股包攬三位,分別是埃克森(XOM,升51%)、康菲(COP,升43%)及雪佛龍(CVX,升30%),中石油(857)年內彈34%排第三。

油價再升,或在現水平上落,作為上游的油股都穩賺不賠,未來升幅取決估值以及資金流。十大油企,彭博綜合券商預測,今年預測PE最低是中海油(883)的5.5倍、中石化(386)及中石油的7.2倍。三桶油預測PB介乎0.39至0.72倍,同屬全球十大油股最低水平。

當然,三桶油估值平,原因是管治質素差,及中海油年初被美國納入禁買名單。但當下資金由新經濟股轉去舊經濟股,今日北水流入最勁個股,就是中海油,淨流入規模達7億元,意味就算外國投資者禁買中海油,大媽一樣進場照掃。

去年閃現負油價,疫後油價低迷,中海油賺249億人幣,按年跌59%,每股盈利0.56元。今年油價回復正軌,中海油首季油氣銷售升21%,平均實現油價升20%至59美元,與同期國際油價同步。綜合大行預測數據,預測PE重上8倍,股價可見14元,較現水平看升五成。

投資市場向來跟紅頂白,誠如年初騰訊美團升上天,遇上監管,形勢比人弱,就算未來前景如何美好,短期亦難以挽狂瀾於既倒。油股屬周期性,通脹主題下短炒可以,長揸不宜。

股榮

https://www.facebook.com/stockwing1

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