宏利智見|低息環境下如何透過房託增添入息? (黃惠敏)

更新時間 (HKT): 2021.05.13 18:00

聯儲局已經減息至零水平,並且暗示2022年之前不會加息。低利率環境持續之下,我們相信房託資產將受惠於環球尋求收益。

現時買樓收租這種收入形式能夠為香港人帶來大約2至3厘回報,數字相比亞洲區的相關數據似乎略為遜色。另一方面,根據富時 Nareit 指數,回顧過去十年(截至2021年1月31日),亞太房託的每年年率化回報為7.95%,當中3.10%來自資本增值,而股息收入佔4.85%,數據跑贏在香港買樓收租。

房託的運作模式基本上是透過買入一籃子具潛力的物業組合,讓投資者間接擁有收租物業權益;由於業務模式簡單,加上入場門檻相對較低,較適合追求穩定回報的投資者。

投資房託能夠讓投資者涉足不同物業種類,除了住宅項目之外,投資組合會包含具潛力的購物中心、寫字樓、酒店及服務式公寓等,亦會鎖定未來幾年租約。而且在條例監管要求下,大部份房託更承諾將最少 90% 的盈利,以股息的形式定期分派給投資者。加上房託並經由專業團隊管理,幫助提升物業價值並維持可持續的租金收入,團隊亦會積極管理租約事務,提高出租率,藉此增加潛在收益。團隊同時會為物業制定長遠發展策略,如收購合併,以增加回報潛力。

環顧亞洲區,除了香港之外,新加坡和澳洲的房地產市場亦各有優勢,此三大市場亦是不少優質亞太區房託的「核心成員」,可望為投資者提供較穩定的收益,而且房託息率亦比股票為高,甚至達10年期國債債券孳息之4倍。

在後疫情時期,我們預計經濟數碼化的長期趨勢將利好工業和專業房託。隨着公眾陸續接種疫苗,零售及酒店業房託可望回升。

最後,投資者在挑選時必須留意房託管理團隊的經驗和質素,如他們會否積極處理租約、收購合拼或其他事務。這些因素都會直接影響到所投資物業的整體價值和升值潛力。

黃惠敏

宏利投資管理亞太房託投資專家

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