【何車500】天津港發展PB 0.29倍 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.05.21 02:00
■天津港發展預測PE僅5倍,預測PB低至0.29倍,估值遠較同系及同業吸引。互聯網圖片

航運及港務股天津港發展(3382,下稱津港發展),持有「天津港股份」(滬:600717,下稱津港股份)56.81%權益。津港股份日前宣佈,今年首季營收31.95億元人幣,按年上升18%;純利1.97億元人幣,按年大升74%。津港發展在業內數一數二估值最低,買之哉。

1)津港發展2006年上市,IPO價1.88元,2007年最高9元,現價0.67元,潛水64%,較歷史高價瀉去93%。公司市值41億元,僅佔津港股份所值已達78億元,幾乎是本身市值的兩倍。

2)2020年,津港發展營收154.9億元(港幣.下同),升3%;純利6. 6.36億元,大升64%;上半年佔2.2億元,下半年佔4.16億元。今年盈利預測8.32億元(維持去年下半年水平),增31%,預測PE僅5倍,較6年平均11.6倍折讓57%;預測PB 0.29倍,較6年平均0.5倍折讓42%。

3)津港發展旗下的津港股份,今年預測PE 10.8倍,PB 0.64倍。同業大連港(2880,市值403億元,是津港發展的10倍),今年預測PE 9倍,PB 0.42倍。津港發展的估值皆較同系及同業吸引。

預測股息率7.5厘

4)津港發展2020年每股末期息4.13仙,2021年預測5仙,股息率7.5厘。津港股份預測2.1厘,大連港5.5厘。

5)去年底,津港發展淨貸/股東資金比率僅12%,財政穩健。

★津港發展現價0.67元,目標PB 0.45倍,目標價1.05元,潛在升幅57%。目標價仍較15年前IPO價潛水四成半。

同場加映:今年1月5日於1.24元薦買中海化學(3983),設目標價1.9元,其後4次再薦買,並將目標價調高至2.36元,昨收2.46元,較1月薦買前大升98%。吃之哉,轉吼同類股中化化肥(297)。

中化化肥今年首季盈利按年上升33%,預測全年多賺21%,預測PE 7.6倍,較6年平均折讓36%;預測PB 0.7倍,略低於6年平均值。現價1.05元,以3月高位1.38元為目標價,潛在升幅31%。滙證睇2元。

何車

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
BannerBanner