何車500|復星大翻身睇升37%(何車)

更新時間 (HKT): 2021.05.25 16:52
復星集團期望成為中國的波克夏海瑟威。法新社

一些公司去年上半年受疫情嚴重影響,業績較差,但下半年大幅好轉,今年上半年將因去年低基數效應,遠勝去年同期。買入此類公司股票,待發中期盈喜,贏面大,復星國際(656)就是這類公司。

1)2020年,復星純利80.18億元人幣,大跌46%。上半年佔20.12億元人幣,按年大跌74%;下半年佔60.06億元人幣,按年只跌16%。今年上半年,疫情緩和,復星盈利有望維持去年下半年水平,按年增幅將達200%,打打折亦非常出色。

彭博綜合大行預測,復星今年全年賺143億元人幣,大增78%,預測PE 6.2倍,較6年平均折讓25%。較旗下復星醫藥(2196)的23倍折讓73%。

2)復星今年預測PB 0.60倍,較6年平均折讓39%。復星醫藥PB為3.2倍,復星只及其兩成。

水漲船高 母憑子貴

3)今年以來,復星股價微升0.3%,復星醫藥則大升62%。與2015年高價比較,復星大跌44%,復星醫藥大升71%。復星水漲船高、母憑子貴,概念十足。

4)今年1月以來,復星共回購0.534億股,佔發行股數0.66%,最高回購價11.4元。

*復星今年業績大翻身,現價12.22元,目標價16.8元,潛在升幅37%,折合今年PE不過8.5倍,只及復星醫藥PE的三成半。國泰君安睇19.55元,高盛睇15元。

同場加映:A股與港股齊升,券商股生猛,估值較高的中金(3908)領頭,單日彈升11%,中信建投(6066)亦漲9%。不妨吼吼較落後的海通證券(6837)。

海通證券2020年盈利108.8億元人幣,升14%。今年首季,營收111.9億元人幣,按年激增60%;純利36.18億元人幣,按年大升59%。受惠於A股市場好景,預測全年賺148億元人幣,增36%,預測PE 5倍 ,較6年平均11.5倍折讓57%;預測PB 0.46倍,較6年平均0.98倍折讓53%。低估值之外,股息亦是吸引力所在,2020年每股派息0.6317港元,今年預測派0.76元,預測股息率高達10.3厘,較6年平均高出6厘。

海通證券現價7.41元,目標價9.8元,潛在升幅32%。廣發證券睇9.62元,滙證睇9元。

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