滙聚前瞻|中國大力推動技術本土化(歐維鈞)

更新時間 (HKT): 2021.05.25 15:00

不經不覺,《深化粵港澳合作  推進大灣區建設框架協議》簽署至今已經4年。時至今日,大灣區中的「兩區九市」合共貢獻中國GDP的11%,各自展現出不同的經濟和工業實力。科技創新將會是中國未來維持長遠競爭優勢的動力,中央政府期望發揮灣區內各地的獨特優勢,打造出環球科技和創新中心,從而帶動區內的製造業升級。在區內轉型的過程中,三大目標包括鼓勵技術創新、促進製造業升級,以及推動低碳發展,將會得以落實。

謀求達至三大長遠目標

首先,有中國矽谷之稱的深圳,本身已經擁有互聯網巨企、電動車龍頭,以及商用無人機的先驅,只要能夠善用當中的科技基建,將本身的優勢推展至鄰近城市,從而優化區內的資源分配和提升效率,便有望能整合出環球技術和創新中心。

其次,內地政府鼓勵製造業過渡至高端生產,同時希望推動技術本土化,以減少對個別商品如半導體的進口依賴。大灣區一直是內地重要的製造業樞紐,而且靠近深圳這個技術創新重地,在得到精密技術的支持下,是發展先進化生產的理想之地。

中央早前定下應對氣候變化目標,期望2030年達到碳排放峰值,並在2060年實現碳中和。可以預期,會有相當數量的政府補貼和政策支持潔淨能源和清潔技術的應用,利好以發展綠色和可再生能源為重心業務的行業。

主題與「十四五」吻合

上述的新規劃將會推動新一代信息技術、生物技術、高端裝備製造,以及新材料等板塊的發展,成為全新的支柱產業。項目預料將會涉獵5G和移動互聯網、高端醫療診斷設備、基因檢測、現代中藥、智能機械人、以及北斗衛星等範疇的應用。

事實上,這些主題的發展與「十四五」規劃不謀而合。我們認為圍繞數碼化、技術本地化,內需和清潔技術等長期增長主題,將會綻放出投資機遇。隨着數碼經濟大行其道,物聯網、虛擬實境、教育技術、機械人和無人機等前沿產業的發展,從根本地改變了人們的生活方式。由於這些產業目前仍處於早期發展階段,因此仍有較大的擴展空間。

香港將會成為外資門戶

在兩區九市當中,香港一直是中國知名科技企業上市集資的首選。這意味香港將會成為外資進入大灣區參與各種技術投資的門戶。換言之,香港股市將來不僅會為成功的企業融資,還會支持業務處於早期發展階段的企業。

另外,隨着大灣區的人口增長及財富累積,對金融及財富管理需求殷切。較早前簽署諒解備忘錄的「跨境理財通」計劃,不僅為區內居民跨境理財提供更便捷的渠道,亦為香港金融業帶來機遇。

至於如何捕捉大灣區的投資機遇。在股票策略上,我們看好專注於技術升級,同時在環球市場上佔一席位的本土企業,這些公司有望從環球生產鏈中脫穎而出,佔據更重要的地位。我們預期這些行業參與者有望在三年內,從研發能力和產能上,追趕上環球其他競爭對手。至於固定收益方面,由於人民幣在全球資產的地位日益增強,加上外資對中國債券的需求不斷上升,因此,我們認為人民幣債券的前景仍然樂觀。

滙豐投資管理高級市場策略師歐維鈞

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