【基金觀點】化妝品業或成疫後贏家 - 譚家駿

更新時間 (HKT): 2021.06.01 02:00
■去年各國實施封鎖措施,影響化妝品公司生意。當全球復蘇,化妝品業料能成為疫情後長遠贏家。 資料圖片/互聯網圖片

美國10年期國債息近日升至1.6%水平左右,曾經引起市場憂慮,對包括亞太區在內的股票市場構成一定的衝擊。

但投資者要留意的是,其實在2018年的時候,美國10年期債息實際上超過3%。因此,當全球復蘇時,利率或會上升,而建立平衡的投資組合,才是應對不明朗因素的關鍵。

我們認為,投資者可以通過同時持有資訊科技、金融和銀行股以至消費品來維持組合的合理平衡。若從地區角度出發的話,則亞太區內除了大中華之外,亦不應忽視印度、北亞及東南亞的公司。

其中,以復蘇主題為例,我們認為可留意化妝品公司。去年各國實施封鎖措施後,大部份人在家工作,因此亦毋須化妝,拖累唇膏銷售額下跌約50%。

不過,長遠而言,我們相信化妝品業務能於疫情後出現可觀的利潤,而不少日本和韓國相關企業的盈利不俗,市場可能忽略了這些機遇。

作為由下而上的長線投資者,我們嘗試發掘能於疫情後成為長遠贏家的企業,並在計及估值和長遠增長潛力後,致力物色能夠提供合理風險回報的公司。

譚家駿

首源投資北亞洲區分銷業務部董事

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