超級通脹|財新5月中國PMI報52 出廠價格指數創逾10年高 經濟學家:供應鏈受顯著影響

更新時間 (HKT): 2021.06.01 10:37
(互聯網)

財新公佈5月中國製造業PMI,報52,並指中國5月內外需強勁,但受制於原材料短缺和價格高企,生產增速放緩,財新又謂指就業回落,價格指數繼續飆升,似有暗示滯脹意思。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,2021年5月製造業繼續保持擴張,海內外需求強勁,供給穩步恢復,就業市場保持穩定,製造業較為景氣,經濟恢復動力仍在。通脹問題仍是重中之重。5月國務院常務會議兩次提及大宗商品價格上漲問題,一方面,通脹壓力會制約貨幣政策空間,5月製造業出廠價格指數飆升,價格傳導效應已經顯現;另一方面,面對原材料價格上漲,部分企業開始囤貨,部分企業則面臨原材料短缺的困境,供應鏈受到明顯影響。這意味著大宗商品的快速上漲已經對經濟運行秩序造成影響。

據財新,中國製造業延續平穩恢復趨勢,5月財新中國製造業PMI較上月上升0.1個百份點至52,為本年最高,走勢與國家統計局製造業PMI相反。

PMI分項指數中,製造業需求略強於供給,海內外需求齊增,支撐銷售增長,新訂單指數為2021年內高,新出口訂單指數則繼續攀升至2020年12月高位,企業反映,新接業務量增速為5個月來最強勁。新業務量增長帶動產量進一步上升,但原材料短缺且價格高企抑制供給。相比需求側的好景氣,供給略顯疲弱,5月生產指數較上月微降。

4月進入擴張區域的就業指數,5月出現回落。部分企業因強勁的市場需求而增加用工量,但也有部分企業受制於成本上升,對增加用工仍持謹慎態度。兩者相抵,5月就業指數僅略高於榮枯線。

已經持續數月的價格上升仍在繼續,5月製造業購進價格指數在擴張區域升至2017年1月以來最高點,調查企業普遍反映,原料成本上漲推高了各種費用。企業普遍通過上調產品售價,將成本上漲壓力傳導給客戶,導致出廠價格指數飆升至60以上,創2011年3月以來最高位。

展望未來一年,製造業企業預期需求增長,加上新產品發布,產出將會隨之擴張。不過,業界的樂觀度已降至4個月低點,主要擔心成本上漲,以及疫情前景未明。

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