FSM:第二季末通脹壓力升溫 但不致滯脹

更新時間 (HKT): 2021.06.02 17:53
■FSM投資組合管理及研究部總監沈家麟。資料圖片

FSM(香港)發表下半年投資展望,其投資組合管理及研究部總監沈家麟表示,維持今年恒指目標看32,000點,反映預測市盈率13.5倍,恒指成份股公司盈利增長21%。他預計下半年港股與美股將消化此前偏高的估值,故表現為大幅區間上落。他指出,聯儲局今年雙重目標的貨幣政策,分別為擴大就業及穩定通脹,「聯儲局今年縮減買債機會大,預期通脹及債息回升,聯儲局的加息壓力上升,通脹壓力將於第二季末加大;相信商品繼續受惠。」

至於美國會否出現滯脹、惡性通脹情況,他稱肯定不會,「以前濫發美元可能會導致滯脹,但而家央行的關鍵目標都放在貨幣供應增長趨緊,所以唔會發生。」他補充通脹是全球性問題,其中新興市場由於疫情後,央行大舉推出財政刺激措施,故通脹大幅增長。

該行又指,債息上升帶動周期股、價值股,包括金融板塊繼續跑出。其他推介板塊主要受惠低基數效應,包括工業、消費、健康護理、資訊科技等。而新經濟股今年跑輸大市,除了歸咎殺估值因素,亦因為實際盈利增速遜預期,但基本面及未來前景依然強勁。該行今年有43隻精選基金,橫跨33個基金類別,今年新增環球金融股類別;其中28隻為股票基金、13隻為債券基金。

此外,Bondsupermart債券投資部助理經理陳家朗指出,內房行業整體利潤率收窄,加上內地貨幣政策趨緊,全國首套房貸利率已由1月5.22厘升至5.33厘,行業基本面尚好,「2021年整體銷售增長強勁,首批供地集中,多個熱點城市溢價率偏高」,惟內房債市波動較大。

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