【美股王道】Suncor可望財息兼收 - 王弼

更新時間 (HKT): 2021.06.04 02:00
■油價預期會持續高企幾個月,甚至撲向80美元,油股自然水漲船高。資料圖片

國際油價日日創新高,日前有本地財經媒體,以「大宗之王石油歸來」為題,形容油價之強勢。猶記得去年紐約期油慘跌至負40美元一桶,人人說石油資產碰不得,有大行分析員更預測油價會進一步跌至負100美元一桶,當時有誰叫各位把握這個千載難逢的機會,重槌掃入石油資產呢?

當然,去年夠膽大手掃入石油資產的人,如今應該享受豐厚的回報。目前更重要的問題是,究竟石油資產的升勢能繼續多久。本欄推介的加拿大油砂概念股,在紐約交易所有上市的Suncor(SU),周三終於衝破三個月來24美元的重大阻力,高見25.45美元,技術上可以視為如入無人之境。從基礎技術分析,油價在油組和俄羅斯歎慢板增產和歐美民眾「餓鬼出籠」暑期大舉外遊的強勁復蘇下,預期會持續高企幾個月,甚至會撲向80美元。

SU的同行,加拿大第三大油商帝國石油(IMO),兩者規模和資產負債表質素相若,兩者在去年10月也同時低見11美元水平,然後開始強勁反彈至本年初20美元水平,只是IMO在3月突然發威,升幅拋離SU,周三收34.04美元。IMO突然拋離SU,只是因為前者較快增加派息,但國際油價升破70美元,SU增派息只是遲早的事,預計SU會追回落後,因此本欄重申3月5日訂下的目標價33美元,潛在升幅仍有36%。

順帶一提,有讀者可能認為SU的升幅較IMO慢,如果一早買入的是IMO,不是SU,不就更早享受成果?如果有水晶球,當然一早選擇IMO較好,但SU升得慢也有好處,因為升得夠慢,才能食盡本欄多次提及Sell Weekly ATM Call的期權金利潤。因此,只要方向正確,大方向上升,升得慢也並非壞事。

王弼

專業投資者,曾任基金首席經濟師

fb.com/buytillsuspension

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