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2017年12月20日

何車500:信德明年PB0.3倍 - 何車

何超瓊(右)在信德的最新持股量24.45%,何超鳳持14.35%。資料圖片

今年6月,何鴻燊正式退任信德集團(242)主席,由何超瓊接掌,信德股價在12個交易日內飆升逾4成至3.95元,現價2.91元,高位回落逾1元,重見急升前起步位,趁低買入在此刻。
1)信德業務廣泛,資產多,但公司市值僅89億元,抵不上近期政府賣地一幅地皮一半價錢,市場將信德看得太扁。何超瓊最新持股量24.45%,何超鳳持14.35%,信德船務持12.28%,Oakmount Holdings持13.03%。其中何超瓊與何超鳳最近半年持股量微增,股價適當時何家姊妹增持的可能性存在。
2)2016年,信德虧損5.87億元,是歷來最差的業績,見紅是因為撥備。今年上半年,營業額36.78億元,大增97%,半年純利6.99億元(去年同期虧損0.53億元),澳門物業落成盈利入賬。彭博綜合券商預測,今年盈利13.03億元。去年見紅無PE可計,今年預期僅7.1倍,明年進一步降至3.7倍。過去8年,平均PE12.1倍,現時大折讓。
3)信德今年預期PB0.34倍,明年0.30倍。過去8年平均0.51倍,現時又是大折讓。
4)6月底,信德淨借貸22.22億元,淨借貸/股東資金比率僅8%,財政非常穩健。
5)今年中期股息由零變6仙,預測末期12仙,全年18仙,高息6.1厘。
★濠賭股今年大升,信德是澳門概念股,可受帶動。目標PB以往年平均值打85折見0.44倍計,股價可見4.28元,上升空間47%。

鴨子煮熟久違了

同場加映:近期股市搵食艱難,鴨子煮熟久違了。上月22日於6.42元推介昆崙能源(135),設目標價8.04元,昨日最高8.12元,收8.06元,較薦買前大升26%,跑贏紅指27個百分點。鴨子煮熟,吃之哉。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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