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2018年03月27日

中環迷你裙:三個騰訊未撈得的理由 - Samantha

馬化騰今年是急須低調之年,頭號任務是擺脫遊戲作為主要食糧的傾向。資料圖片

上星期三,平保(2318)業績見光死,港股再次假突破,高台跳水564點,在中環某一角落,Samantha拖着疲累的身軀,甫放下手袋,劈頭第一句就問對面的魏力:「似唔似股災?」傾傾吓港股就着手擬定翌日的逃走路線,今次Sam沒像二月頭般束手就擒,算是走得甩,心底連呼幾聲「好彩」。

股市如果能夠一本通書看到老,「黃金交叉」就買入,「死亡交叉」就賣出,就唔會有窮人。任一個人幾努力研究宏觀經濟和公司基本面,睇埋技術指標,也只能夠提高勝算,並非穩贏。打機要經驗值,炒股也需要經驗值,經驗告訴你唔對路,切忌硬碰,識走鬼比識揀股票更重要,懂得逃走才能夠保命,留得青山在,才能夠靜候機會反擊。

揸46年長實連股息坐擁5,000倍回報,Naspers揸17年騰訊(700)就能享有同等回報。本來基金巨額利潤沽貨食糊是正常不過的事,Sam覺得最錯是時機,明明可以逐步善價而沽,但選擇在騰訊派出一份手遊業務首次按季倒退的業績時減持,最終要在405元出售股份,較歷史高位低15%。

市場接完800億騰訊後,相信需要時間消化,在習帝永續的政治環境下,未來10年騰訊霸權應難以挑戰,但短線來說則有三大隱憂,未來兩季應有更佳的買入位。首先,美國FAANG和中國的BAT繼續榮登最擁擠交易,恐怕難逃一網成擒的厄運,上次被摧毀的最擁擠交易就是沽空VIX指數。

第二,全球科技公司享受多年的蜜月時光,坐擁巨額利潤,富可敵國,很容易成為眾矢之的,Facebook「劍橋分析」的洩密風波,在股價上已示範何謂一沉百踩。

第三,向來極低調的馬化騰早前被納入胡潤富豪榜首位,Samantha認為強如馬總,雖然能抵得住這個死亡之吻,但2018年對馬總來說,是急須低調之年。頭號任務是擺脫遊戲作為主要食糧的傾向,「王者榮耀」過去幾季所向披靡,但跳樓、犯罪等悲劇屢屢發生,被批為新型鴉片,連《人民日報》亦向「王者榮耀」開拖,基於中國更傾向行政主導,騰訊有必要低調平衡自身的政治和經濟利益,需要多點時間重整隊型再上路。

順帶一提,年初浸淫在同股不股權利好消息的港交所(388),最大壓力應不是來自即將推出的CDR(中國預託證券),而是阿爺的政策方針,尤其是講到似層層的陸金所IPO,今次業績簡直可以話唔想提,雖說在等互聯網貸款平台申請牌照,更似等候阿爺一聲號令,批准在哪裏上市,一旦上交所話要搞同股不同權,這班中國獨角獸豈能說「不」,只能乖乖上市,然後重演富士康36天光速上市的情景而已,港交所有運行與否,還看中證監。

Samantha
https://www.facebook.com/stocksamantha/

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