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2010年02月03日

炒友Blog:走勢突破 華潤微電炒注資 - 邱古奇

受美股隔晚回升帶動,港股昨日裂口高開,最多升過290點,可惜A股倒跌,恒指在10日線前受壓,收市僅升28點,報20272。昨日升市成交減,而且即日補回上升裂口,動力依然有限,仍是反彈格局。
二線股中華潤微電子(597)表現不俗,升7.5%,報0.355元,走勢呈現突破,短炒值博率高。去年11月上旬曾推介華潤微電,當時股價在0.237元,短線睇0.284元,已達標;中線睇0.485元,結果上月升至0.425元後開展調整,最低落過0.30元,營造下降楔形,昨以裂口突破楔形降軌阻力,重展升浪,相信將反覆升向0.485元,也就是大圓底的量度升幅目標。

8吋晶圓投產

上次推介時提過,在本港上市的華潤系公司當中,華潤微電是唯一尚未正式重組的一家,值得憧憬。去年3月公司提出私有化失敗,後於8月供股集資4.4億元,之後不時傳出母公司注資的消息。
08年初,華潤微電與母公司華潤集團合組公司生產8吋晶圓,華潤微電佔19%權益,母公司佔81%,整個項目共投資39億元,母公司攤佔31.6億元。一般相信,母公司很有可能把所持的8吋晶圓項目權益全數注入,讓華潤微電全資擁有。華潤微電目前市值不過31.2億元,若注資落實,規模將暴增逾倍。
華潤微電首席執行官王國平早前向傳媒介紹,去年是8吋晶圓項目的試產期,每月生產1萬片晶圓,今年應可正式投產,每月可生產3萬片,「成為集團另一主要盈利增長來源」。8吋晶圓項目既已成熟,要注入華潤微電,相信為期不遠。退一步說,即使注入其他資產或甚至沒有注資,8吋晶圓項目正式投產後,集團業績今年也會有重大改進。

業績大有改進

華潤微電主要業務包括晶圓代工、集成電路設計、集成電路測試及封裝、分立器件以及支援服務。受金融海嘯影響,09年上半年集團業績見紅,虧損8334萬元。不過,由於09年半導體行業經營環境逐漸改善,加上集團成功降低成本,09年第2季業績已成功扭虧,第3季增長更為顯著,按王國平的說法,「第3季經營情況不僅回復往年正常水平,且優於預期」。可以預期,華潤微電09年全年業績應該不致見紅,甚至或有驚喜。
集團的綠色節能產品亦具有巨大潛力。近年LED燈大熱,集團生產用於LED照明系統的分立器件,佔內地市場3成,隨着內地及歐美國家逐漸棄用鎢絲白織燈而轉用LED燈,這項業務大有可為。集團每年均投入不少資金研發節能產品,開始步入收成期,預計今年節能產品可為集團貢獻3成收入(去年約為兩成),未來幾年比重會進一步增加,成為另一增長動力。
買賣策略:可於0.365元或以下買入,短線以0.425元為目標,到價先沽,候低補回,中線看0.485元,跌破0.325元止蝕。
邱古奇

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