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2020年04月14日

【操盤手札記】大疫不倒超市股 - 割柑人

港府的抗疫紓困措施,無差別資助公司,OK便利店在疫情之下生意更好,但仍可政府數。 資料圖片

大疫當前,港府兩個月內兩度推出抗疫紓困措施,第一輪動用300億元,第二輪動用1,375億元,連同2月尾財政預算案嘅1,200億元逆周期措施,包括每人派1萬元,至今合共動用2,875億元抗疫,佔本地生產總值一成,比率同美國、新加坡相若。

特首林鄭抗疫一直慢幾拍,今趟加碼1,375億元,當中800億元保就業計劃又漏洞百出,包括難阻僱主減薪、放無薪假等,勞工及福利局局長羅致光竟然回應:「難以做到滴水不漏」。一個年年考第一嘅特首、一個IQ 160嘅局長,得個「廢」字!

措施惹嚟「益僱主多過僱員」、「無差別資助公司」嘅非議。獨立股評人David Webb就質疑港府係由一班「經濟文盲(economically illiterate)」領導,又指公司有授信責任,為咗股東利益,無論受累定受惠疫情,無理由唔食呢個免費午餐。

受累疫情嘅行業,例如旅遊、餐飲,港府補貼出糧,幫到手吊命;至於受惠疫情嘅行業,Webb點名連鎖超市同便利店,指疫情之下生意更好,仍可攞着數。以每個僱員半年補貼最多5.4萬元計,1,000人就5,400萬元,對公司盈利好重要。

零售業本受疫情重創,但「居家抗疫」有利超市同便利店。港股之中,相關股份包括OK便利店母公司利亞零售(831)、日本城母公司國際家居零售(1373);兩者之中,OK便利店同店銷售增幅為6.1%,高過日本城嘅3.3%,可睇高一線。

利亞舊年賺2.1億元,增13.3%;現金增至6.4億元,無銀行借貸;派末期息0.19元,特別息0.21元。便利店業務佔總收入八成,相關營業額增7.5%,比前年嘅3.6%躍升,未受社會運動影響。該股現價3.78元,股息率12.2厘,具抗跌力。




割柑人
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