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2020年06月10日

【細價股一周】抽京東如雞肋 - 梁杰文

京東招股反應熱烈,但回撥機制對散戶不利,股價升幅要達4%或以上,乙組申請人才不會蝕息。資料圖片

全民抽新股,據聞星期四上市的網易(9999)公開發售部份錄得逾300倍超額認購,認購人數逾37萬人,網易定價為123元,較美股收市價存折讓。去年阿里巴巴(9988)上市初期,全民熱炒下,阿里本港股價較美股甚至出現溢價,這次網易氣氛更好,或再有驚喜。

明午京東(9618)截止認購,京東知名度遠勝網易,加上銀行及券商低息誘客孖展,相信申請人數及認購反應遠超網易,預期網易資金解凍後,部份將即時轉戰認購京東,估計京東最終超額認購150倍。京東公開發售初步佔全球發售總數5%,若超額100倍或以上,回撥機制下只佔發售總數12%,增幅較正常情況少。另一方面,網易及京東是巨無霸新股,機構大戶踴躍入飛,乙組超額情況將較甲組高數倍。有機會出現一個奇怪情況,申請股份數目較多的乙組申請人,獲分股份可能比甲組大額申請者更少。

阿里超額認購僅42倍,股價首日升7%,孖展申請還有利潤。京東明顯過熱,加上回撥機制對散戶不利,股價升4%或以上,乙組申請人才不會蝕息。此刻感覺上京東IPO不是雞骨,也是雞肋。證監會持牌人,沒持以上股份

梁杰文
財技學人
本欄逢周三刊出


mike-leung@hotmail.com

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